বিদেশী প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীরা (এফআইআই) হঠাৎ করে কয়েক মাসের নিরলস বিক্রির পরে ভারতকে কিনে নিচ্ছে, দালাল স্ট্রিটে সবচেয়ে বড় প্রশ্ন তুলেছে: এফআইআইয়ের দুর্দান্ত পরিবর্তন কি শেষ পর্যন্ত শুরু হয়েছে? সর্বশেষ তথ্য অনুসারে, 16 অক্টোবর থেকে 13টি ট্রেডিং সেশনে FIIগুলি ভারতীয় ইক্যুইটিগুলিতে 39,404 কোটি রুপি নেট কিনেছে৷ একটি রেকর্ড-ব্রেকিং বিক্রির পরে এই পরিবর্তন আসে যা ভারতীয় স্টকের বিদেশী মালিকানাকে ঐতিহাসিক নিম্ন পর্যায়ে ঠেলে দিয়েছিল।
বৃহস্পতিবার ক্রয় গতি ত্বরান্বিত হয়। সেনসেক্স 2% বা 1,600 পয়েন্টের বেশি লাফিয়ে 78,900 পেরিয়েছে, যেখানে নিফটি 24,400-এর উপরে উঠে গেছে। মধ্যবর্তী নির্বাচনে মার্কিন কংগ্রেসের উভয় কক্ষে ডেমোক্র্যাটরা জয়লাভ করার পর এই সমাবেশটি ডাউ জোন্স ইন্ডাস্ট্রিয়াল এভারেজের রাতারাতি 3% বৃদ্ধি পেয়েছে।
আয়ের উন্নতি, অপরিশোধিত তেলের দরপতন, মধ্যপ্রাচ্যে শান্তির আশা, একটি নরম ডলার এবং বিদেশী বিনিয়োগকারীদের জন্য দীর্ঘমেয়াদী মূলধন লাভ করের সম্ভাব্য হ্রাসের প্রত্যাশার সংমিশ্রণে এই পরিবর্তনটি পরিচালিত হচ্ছে।
এছাড়াও পড়ুন | ব্যাখ্যা করা হয়েছে: 5টি কারণ কেন ট্রাম্পের মধ্যবর্তী নির্বাচনের ধাক্কা ভারতীয় বাজার এবং অর্থনীতির জন্য গুরুত্বপূর্ণ
এফআইআই কেন ফিরে আসছে?
গ্লোবাল ব্রোকারেজ নোমুরা বলেছে যে বিদেশী বিনিয়োগকারীদের মধ্যে ভারতের আপেক্ষিক আবেদন উন্নত হতে পারে কারণ কর্পোরেট উপার্জন সরবরাহ করে, মূল্যায়ন মহামারী-পরবর্তী গড় থেকে নীচে থাকে এবং বিশ্বব্যাপী হেডওয়াইন্ডগুলি সহজ হয়।
লাইভ ইভেন্ট
ব্রোকারেজ জানিয়েছে যে 8 অক্টোবর থেকে ভারতীয় ইক্যুইটিগুলি ডলারের পরিপ্রেক্ষিতে 6% বৃদ্ধি পেয়েছে, যা বেশিরভাগ প্রধান বাজারকে ছাড়িয়ে গেছে। এটি শক্তিশালী আয়, নিম্ন বৈশ্বিক ফলন, রুপির জন্য সমর্থন এবং কৃত্রিম-বুদ্ধিমত্তা স্টকের দুর্বলতা নিকটবর্তী মেয়াদে বিদেশী প্রবাহকে সমর্থন করার আশা করে।
পরিবর্তনটি তাৎপর্যপূর্ণ কারণ এফআইআই 15 অক্টোবর শেষ হওয়া পাক্ষিক প্রায় $5 বিলিয়ন বিক্রি করেছে, যা 12 পাক্ষিকের মধ্যে সবচেয়ে ভারী পাক্ষিক বহিঃপ্রবাহ। নোমুরার মতে, 15 সেপ্টেম্বর থেকে তাদের নেট বিক্রি প্রায় $8.8 বিলিয়নে পৌঁছেছে। বিক্রির তীব্রতা, যাইহোক, নিম্নলিখিত 15 দিনে সহজ হতে শুরু করেছে।
অপরিশোধিত তেল ভারতের সবচেয়ে বড় টেলওয়াইন্ড হয়ে উঠেছে
ব্রেন্ট ক্রুড তীব্রভাবে কমেছে, দাম প্রায় 10% কমে প্রায় $94 প্রতি ব্যারেল হয়েছে। এই পতন আশা প্রকাশ করে যে মার্কিন-ইরান দ্বন্দ্ব একটি সমাধানের দিকে যেতে পারে। "বাজারের জন্য সবচেয়ে শক্তিশালী ইতিবাচক হল ব্রেন্ট ক্রুডের প্রায় $94 স্তরে তীক্ষ্ণ 10% পতন," বলেছেন ডক্টর ভি কে বিজয়কুমার, জিওজিট ইনভেস্টমেন্টের প্রধান বিনিয়োগ কৌশলবিদ৷
তেলের দাম কমলে ভারতের মুদ্রাস্ফীতি, আমদানি বিল এবং চলতি হিসাবের ওপর চাপ কমতে পারে। উচ্চ অশোধিত মূল্য এবং ভূ-রাজনৈতিক উত্তেজনা বিদেশী বিক্রির আগের তরঙ্গে অবদান রাখার পরে প্রভাব বিশেষভাবে গুরুত্বপূর্ণ।
নোমুরা বলেন, যুক্তরাষ্ট্র ও ইরানের দর কষাকষির অবস্থান মার্কিন মধ্যবর্তী নির্বাচনের পর বিপরীত হতে পারে, ইরান আলোচনায় আরো ইচ্ছুক হয়ে উঠছে। এটি আরও বলেছে যে যদি শান্তির আশা তেলের দাম কমায় বা ক্রেডিট উদ্বেগ তীব্র হয় তবে ফেড হার বৃদ্ধি থামাতে পারে।
আয় এফআইআইকে আবার দেখার কারণ দিচ্ছে
FII রিভার্সাল শুধুমাত্র বৈশ্বিক বাজারের সেন্টিমেন্ট দ্বারা চালিত হচ্ছে না। ভারতের কর্পোরেট আয়েরও উন্নতি হচ্ছে। নোমুরা বলেছে যে তার বিএসই 200-প্লাস ইউনিভার্সে 134টি কোম্পানির করের পর স্বাভাবিক মুনাফা 2027 সালের দ্বিতীয় ত্রৈমাসিকে বছরে 34% বৃদ্ধি পেয়েছে, সর্বসম্মত অনুমানকে 18% হারাতে পেরেছে। তেল ও গ্যাস বাদে লাভের প্রবৃদ্ধি ছিল ২৯%, এখনও প্রত্যাশার চেয়ে ৫% এগিয়ে।
বিদ্যুৎ, কয়লা, ধাতু, অবকাঠামো এবং ফার্মাসিউটিক্যালস প্রত্যাশিত আয়ের চেয়ে ভাল রিপোর্ট করেছে, যখন চাহিদা পরিবেশ সেগমেন্ট জুড়ে স্থিতিস্থাপক ছিল।
"অশোধিত মূল্যের পতন ঘটছে যখন ভারতীয় অর্থনীতি দুর্দান্ত স্থিতিস্থাপকতা দেখাচ্ছে এবং কর্পোরেট উপার্জন উল্লেখযোগ্য উন্নতি দেখাচ্ছে," বিজয়কুমার বলেছিলেন।
মূল্যায়নের চাহিদা আর নেই
নোমুরা বলেন, বেশিরভাগ সেক্টরের মূল্যায়ন তাদের মহামারী পরবর্তী গড় থেকে কম। নিফটি 17 থেকে 22 বার এর পোস্ট-মহামারী-পরবর্তী প্রাইস-টু-আর্নাং রেঞ্জের নিম্ন প্রান্তের কাছাকাছি ট্রেড করছে।
এটি বাজার সংশোধনের পরে FII-কে আরও আকর্ষণীয় এন্ট্রি পয়েন্ট দেয়। নোমুরা বলেন, কম প্রারম্ভিক প্রত্যাশা, শক্তিশালী উপার্জন এবং এআই-ভারী বৈশ্বিক সূচকে দুর্বলতা ভারতকে ডলারের ক্ষেত্রে কোরিয়া, তাইওয়ান এবং নাসডাকের মতো বাজারকে ছাড়িয়ে যেতে সাহায্য করেছে।
ব্রোকারেজ বলেছে যে এই গতি নিফটিকে তার মার্চ 2027 এর লক্ষ্য 24,000 ছাড়িয়ে যেতে পারে, যা 17 বার আর্থিক 2028 আয়ের ভিত্তিতে।
এলটিসিজি কাটের আশা সেন্টিমেন্টের উন্নতি করছে
আসন্ন বাজেটে দীর্ঘমেয়াদী মূলধন লাভ কর বিলুপ্ত হতে পারে এমন প্রত্যাশাও এফআইআই পরিবর্তনকে সমর্থন করছে। বিজয়কুমার বলেন, শক্তিশালী আয় এবং তেলের কম দামের সাথে এলটিসিজি ট্যাক্স পরিবর্তনের সম্ভাবনা "ভারতের প্রতি এফআইআই-এর অবস্থান সম্পূর্ণরূপে পরিবর্তন করেছে।"
নোমুরা বিদেশী প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের জন্য একটি সম্ভাব্য এলটিসিজি কাটও তালিকাভুক্ত করেছে যা পোর্টফোলিও প্রবাহের পুনরুজ্জীবনকে সমর্থন করে।
লার্জক্যাপ স্টকগুলিতে তীক্ষ্ণ রিবাউন্ডের সাথে প্রাথমিক এফআইআই কেনাকাটা হয়েছে। বিজয়কুমার আরও শর্ট কভারিং আশা করেন, বিশেষ করে ব্যাঙ্কিং এবং আর্থিক প্রতিষ্ঠানগুলিতে৷
"লার্জ-ক্যাপগুলিতে আরও শর্ট কভারিং ঘটতে পারে এবং তাই, ব্যাঙ্কিং/ফাইনান্সিয়াল মেজরদের নেতৃত্বে লার্জ-ক্যাপগুলিতে আরও রিবাউন্ড আশা করা যায়," তিনি বলেছিলেন।
তবে সমাবেশ একমুখী নাও হতে পারে। বিজয়কুমার সতর্ক করেছিলেন যে দেশীয় প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীরা শক্তিশালী হয়ে বিক্রি করতে পারে, উচ্চ স্তরে মুনাফা বুকিং চাপ তৈরি করতে পারে।
প্রাথমিক প্রমাণগুলি উত্সাহজনক, তবে স্থায়ী FII রিটার্ন ঘোষণা করা খুব তাড়াতাড়ি। নোমুরা বলেছেন যে গতিবেগ উচ্চতর তেলের দাম, বিশ্বব্যাপী ফলন, ভূ-রাজনৈতিক অনিশ্চয়তা এবং প্রযুক্তি ব্যয়ের উদ্বেগের জন্য দুর্বল রয়ে গেছে। এটি আরও বলেছে যে ভূ-রাজনৈতিক এবং প্রযুক্তিগত অনিশ্চয়তার চারপাশে দীর্ঘমেয়াদী উদ্বেগ ভারতের বৃদ্ধির দৃষ্টিভঙ্গির উপর ভর করে চলেছে।
বিজয়কুমার সতর্ক করেছিলেন যে মার্কিন মধ্যবর্তী ফলাফলের প্রাথমিক বাজার প্রতিক্রিয়া অবশেষে ওয়াশিংটনে নতুন করে রাজনৈতিক সংঘাতের পথ দিতে পারে।
তিনি বলেন, "ট্রাম্প যা-ই আছেন, তিনি সম্ভবত একজন খোঁড়া-হাঁস প্রেসিডেন্টের পরিবর্তে মিঃ ভেটোকে পরিণত করবেন।"
(অস্বীকৃতি: বিশেষজ্ঞদের দেওয়া সুপারিশ, পরামর্শ, মতামত এবং মতামত তাদের নিজস্ব। এগুলি দ্য ইকোনমিক টাইমসের মতামতের প্রতিনিধিত্ব করে না)
(আপনি এখন আমাদের ETMarkets WhatsApp চ্যানেলে সদস্যতা নিতে পারেন)
(সেনসেক্স এবং নিফটি কি চলমান রয়েছে ট্র্যাক সাম্প্রতিক বাজারের খবর, স্টক টিপস, বাজেট 2025, বাজেট 2025-এর শেয়ার বাজার এবং বিশেষজ্ঞের পরামর্শ, ETMarkets-এ। এছাড়াও, ETMarkets.com এখন টেলিগ্রামে। আর্থিক বাজার, বিনিয়োগ কৌশল এবং স্টক সতর্কতাগুলির দ্রুততম খবরের জন্য, আমাদের Telegram সাবস্ক্রাইব করুন।
ET প্রাইমের সদস্যতা নিন এবং Economic Times ePaper Online.এবং সেনসেক্স টুডে পড়ুন।
শীর্ষ ট্রেন্ডিং স্টক: এসবিআই শেয়ারের দাম, অ্যাক্সিস ব্যাঙ্কের শেয়ারের দাম, এইচডিএফসি ব্যাঙ্কের শেয়ারের দাম, ইনফোসিস শেয়ারের দাম, উইপ্রো শেয়ারের দাম, এনটিপিসি শেয়ারের দাম
...আরও বেশি
(আপনি এখন আমাদের ETMarkets WhatsApp চ্যানেলে সদস্যতা নিতে পারেন)
(সেনসেক্স এবং নিফটি কি চলমান রয়েছে ট্র্যাক সাম্প্রতিক বাজারের খবর, স্টক টিপস, বাজেট 2025, বাজেট 2025-এর শেয়ার বাজার এবং বিশেষজ্ঞের পরামর্শ, ETMarkets-এ। এছাড়াও, ETMarkets.com এখন টেলিগ্রামে। আর্থিক বাজার, বিনিয়োগ কৌশল এবং স্টক সতর্কতাগুলির দ্রুততম খবরের জন্য, আমাদের Telegram সাবস্ক্রাইব করুন।
ET প্রাইমের সদস্যতা নিন এবং Economic Times ePaper Online.এবং সেনসেক্স টুডে পড়ুন।
শীর্ষ ট্রেন্ডিং স্টক: এসবিআই শেয়ারের দাম, অ্যাক্সিস ব্যাঙ্কের শেয়ারের দাম, এইচডিএফসি ব্যাঙ্কের শেয়ারের দাম, ইনফোসিস শেয়ারের দাম, উইপ্রো শেয়ারের দাম, এনটিপিসি শেয়ারের দাম
...আরও বেশি
কিছু নির্বাচন আপনার জানার চেয়ে বেশি গুরুত্বপূর্ণ: ক্ষেতে কোনও ফসল পরিবর্তন হয়নি, তবুও চিনি, কফি এবং সয়া একদিনে সস্তা হয়েছে
আপনি অনলাইনে একটি ওয়াকি-টকি কিনতে পারেন। কিন্তু আপনি আইনগতভাবে এটি ব্যবহার করতে পারেন?
কেওয়াইবি এবং কেওয়াইসি: দ্রুত বাণিজ্য, দামানি প্রিমিয়াম এবং কি ডিএমার্ট অবশ্যই সরবরাহ করতে হবে - 3য় এবং শেষ অংশ
KYC এবং KYB: Damani's DMart-এর ভিতরে, মধ্যবিত্তদের জন্য খুচরা চেইন। এবং দীর্ঘমেয়াদী জন্য স্টক? - ৩ এর ২য় অংশ
যদি একটি বিনিময় তার নিজস্ব প্ল্যাটফর্মে তালিকাভুক্ত করে তবে এটি কি একটি নিয়ন্ত্রক দুঃস্বপ্ন হবে?
কেওয়াইসি এবং কেওয়াইবি: দামানির অ্যাভিনিউ সুপারমার্টের ভিতরে যা বেশি চার্জ দিতে অস্বীকার করে – 3-এর 1 অংশ
1
2
3
