সোনাটা সফটওয়্যারের ব্যবস্থাপনা ব্যাংকিং, আর্থিক পরিষেবা এবং বীমা (বিএফএসআই) এবং প্রযুক্তি, মিডিয়া এবং টেলিকম (টিএমটি) বিভাগে নিকট-মেয়াদী হেডওয়াইন্ড সত্ত্বেও, তার আন্তর্জাতিক আইটি পরিষেবা ব্যবসায় বৃদ্ধির গতি এবং মার্জিন উন্নতি আশা করে৷

কোম্পানিটি 18-20% এর একটি EBIT মার্জিন অর্জন করতে আগ্রহী। এমকে বলেন, গার্হস্থ্য ব্যবসাও স্থিরভাবে পুনরুদ্ধার হবে বলে আশা করা হচ্ছে, এটির তিন-স্তম্ভ বৃদ্ধির কৌশল এবং AWS এবং Google-এর সাথে অংশীদারিত্বের দ্বারা সমর্থিত।

সোনাটা সফ্টওয়্যারের আন্তর্জাতিক আইটি পরিষেবার আয় ক্রমানুসারে 1% বেড়েছে $82.8 মিলিয়নে Q2FY27, যা 1.2%-এর ধ্রুবক-মুদ্রা বৃদ্ধিতে অনুবাদ করেছে এবং এমকে-এর অনুমানকে হার করেছে৷ যাইহোক, সেগমেন্টের EBIT মার্জিন ক্রমাগতভাবে মাত্র 10 বেসিস পয়েন্ট বেড়ে 15.5% হয়েছে, ব্রোকারেজের 16.5% প্রত্যাশার কম।

সোনাটা সফটওয়্যার সেপ্টেম্বর ত্রৈমাসিকে $98.5 মিলিয়ন মূল্যের অর্ডার বুকিং রেকর্ড করেছে, প্রায় 25% বুকিং AI-এর নেতৃত্বে। এর বুক-টু-বিল অনুপাত 1.18 গুণে দাঁড়িয়েছে, যখন 13টি বড় চুক্তি পাইপলাইনে ছিল Q2 এর শেষে। এমকে বলেন, অর্ডার পাইপলাইন এবং ব্যবস্থাপনার ভাষ্য আন্তর্জাতিক আইটি পরিষেবা ব্যবসায় বৃদ্ধির গতির উন্নতির দিকে নির্দেশ করে।

এমকে গ্লোবাল ফিনান্সিয়াল সার্ভিসেস তার আন্তর্জাতিক আইটি পরিষেবা (আইআইটিএস) ব্যবসায় উন্নতির সম্ভাবনার উদ্ধৃতি দিয়ে এবং দেশীয় ব্যবসায় মাথাব্যথা সহজ করার জন্য সোনাটা সফটওয়্যারকে অ্যাড থেকে কেনার জন্য আপগ্রেড করেছে। যাইহোক, ব্রোকারেজ তার টার্গেট মূল্য 340 টাকা থেকে 3% কমিয়ে 330 টাকা করেছে এবং তার FY27-29 EPS অনুমান 5% পর্যন্ত কমিয়েছে, দ্বিতীয় ত্রৈমাসিকের পারফরম্যান্স এবং মার্জিন আউটলুকের উপর ভিত্তি করে।

ওএনজিসি আশা করে যে বর্ষার পরে অতিরিক্ত দমন কূপগুলি স্রোতে আসবে এবং FY27-এর শেষ নাগাদ DSF-2 চালু হলে উৎপাদন পুনরুদ্ধার হবে। কোম্পানিটি FY27 সালে 39 মিলিয়ন টন তেলের সমতুল্য (mmtoe) এবং FY28-এ 39.5-40 mmtoe উৎপাদনের জন্য নির্দেশনা দিয়েছে। এমকে আরও উল্লেখ করেছে যে KG-98/2-এ গ্যাসের সীমাবদ্ধতা Q4-এর মধ্যে সহজ হওয়া উচিত, সম্ভাব্যভাবে বর্তমান 2 mmscmd থেকে প্রতিদিন 1.5 মিলিয়ন স্ট্যান্ডার্ড কিউবিক মিটার আউটপুট বৃদ্ধি পাবে।

ONGC-এর অপরিশোধিত তেল এবং প্রাকৃতিক গ্যাস উৎপাদন বছরে 5.2% এবং 2.1% হ্রাস পেয়েছে, যথাক্রমে, Q2FY27-এ 4.9 মিলিয়ন টন এবং 4.9 বিলিয়ন ঘনমিটার। অফশোর সাপ্লাই-চেইন সীমাবদ্ধতা এবং উপকূলবর্তী গ্রাহকদের অফার টেকের সমস্যার কারণে উত্পাদন প্রভাবিত হয়েছিল। এমকে বলেন, কেজি-98/2 প্রকল্পটি উপ-পৃষ্ঠে বিস্ময়ের সম্মুখীন হচ্ছে, প্রতিদিন 19,000 ব্যারেল তেলের আউটপুট এবং অপারেশনাল ব্যাঘাত গ্যাসের র‌্যাম্প আপে দেরি করছে।

ONGC-এর দ্বিতীয় ত্রৈমাসিক EBITDA 24,860 কোটি টাকায় এসেছিল, Emkay-এর অনুমান 5% অনুপস্থিত, কারণ উচ্চ পরিচালন ব্যয় লাভজনকতার উপর নির্ভর করে।

স্বতন্ত্র রাজস্বও ব্রোকারেজের অনুমান 1% মিস করেছে। নিম্ন অশোধিত বিক্রয়, দুর্বল উপলব্ধি এবং হ্রাসকৃত যৌথ উদ্যোগ উৎপাদন শক্তিশালী মূল্য সংযোজন পণ্য বিক্রয় দ্বারা আংশিকভাবে অফসেট হয়েছিল।

Hind Rectifiers 53.7% একত্রীকৃত নিট মুনাফা বছরে 2000-2000-এ 6.8 কোটি রুপি কমেছে, যা আগের বছরের সময়ের 14.7 কোটি টাকার তুলনায়। রাজস্ব 227 কোটি টাকা থেকে 39% বেড়ে 316 কোটি রুপি হয়েছে। যাইহোক, EBITDA 47.5% হ্রাস পেয়ে 13.6 কোটি টাকা হয়েছে, যেখানে EBITDA মার্জিন এক বছর আগের 11.4% থেকে 4.3%-এ সংকুচিত হয়েছে৷

বিকাজি ফুডস এখন FY27-এ 17% এর বেশি রাজস্ব বৃদ্ধির আশা করছে, আগের 15% এরও বেশি প্রত্যাশার তুলনায়, দ্বিতীয়ার্ধে প্রায় 20% বৃদ্ধির ইঙ্গিত করে। কোম্পানিটি নভেম্বরের মাঝামাঝি থেকে প্রায় 3% মূল্য বৃদ্ধির পরিকল্পনা করেছে। এমকে আশা করে যে Q4 তে পুনরুদ্ধার করার আগে Q3 মার্জিন চাপের মধ্যে থাকবে।

বিকাজি ফুডসের গ্রস মার্জিন, উৎপাদন-লিঙ্কড ইনসেনটিভ (PLI) আয় বাদ দিয়ে, Q2FY27-এ বছরে 50 বেসিস পয়েন্ট কমেছে। উচ্চতর বিজ্ঞাপন এবং প্রচার ব্যয় এবং অপারেটিং খরচের কারণে EBITDA মার্জিন 260 বেসিস পয়েন্টে সংকুচিত হয়েছে। এমকে বলেন, পণ্যের মূল্যস্ফীতি সত্ত্বেও কোম্পানি উৎসবের মরসুমে দাম বজায় রেখেছে। এটি আশা করে যে মার্জিন Q4-এ স্বাভাবিক হওয়ার আগে Q3-তে চাপের মধ্যে থাকবে, EBITDA মার্জিন 13-13.5% অনুমান করা হয়েছে।

বিকাজি ফুডস ইন্টারন্যাশনাল সেপ্টেম্বর ত্রৈমাসিকে 13% বার্ষিক আয় বৃদ্ধির রিপোর্ট করেছে, ভলিউম 5% বেড়েছে। স্ন্যাকিং ব্যবসা প্রায় 22% বৃদ্ধি পেয়েছে, যার নেতৃত্বে জাতিগত স্ন্যাকস 20% বৃদ্ধি পেয়েছে এবং পশ্চিমী স্ন্যাকসে 44% বৃদ্ধি পেয়েছে। যাইহোক, দীপাবলি ডিসেম্বরের ত্রৈমাসিকে স্থানান্তরিত করা প্যাকেজ করা মিষ্টি এবং উপহারের উপর ভর করে। এমকে বলেন, রাজস্ব ব্যাপকভাবে ঐকমত্য অনুমানের সাথে সামঞ্জস্যপূর্ণ ছিল।

এমকে গ্লোবাল ফিনান্সিয়াল সার্ভিসেস বিকাজি ফুডস ইন্টারন্যাশনাল-এ তার বাই রেটিং বজায় রেখেছে কিন্তু তার লক্ষ্য মূল্য প্রায় 19% কমিয়ে 800 টাকা থেকে 650 টাকা করেছে।

দুর্বল মার্জিন অনুমানের কারণে ব্রোকারেজ তার FY27-29 আয়ের অনুমান 4-7% কমিয়েছে এবং এল নিনো এবং মুদ্রাস্ফীতি সহ সামষ্টিক অর্থনৈতিক হেডওয়াইন্ড থেকে ক্রমবর্ধমান অনিশ্চয়তার উল্লেখ করে প্রায় 15% মূল্যায়ন মাল্টিপল কমিয়েছে।

এটি FY26-29 তে যথাক্রমে 14% এবং 24% এর বিক্রয় এবং উপার্জন CAGR আশা করে৷

এমকে গ্লোবাল ভারতী এয়ারটেলের প্রতি ব্যবহারকারীর গড় আয় (এআরপিইউ) দৃষ্টিভঙ্গির ঝুঁকিকে চিহ্নিত করেছে কারণ প্রত্যাশিত শুল্ক বৃদ্ধি ঠেলে দেওয়া হয়েছে৷ ব্রোকারেজ অনুসারে, FY28 ARPU-এর জন্য রাস্তার অনুমান আগস্ট 2025-এ 318 টাকা থেকে কমে 305 টাকা হয়েছে, আরও কমানোর সুযোগ রয়েছে। এমকে বলেন, প্রত্যাশিত এআরপিইউ বৃদ্ধি এবং সমবয়সীদের কাছ থেকে বাজার-শেয়ার লাভ তার বিয়ারিশ দৃষ্টিভঙ্গির প্রধান ঝুঁকি হিসেবে রয়ে গেছে।

এমকে গ্লোবাল অনুসারে, ভারতী এয়ারটেল 16.7% এবং 18.2% বছরের-বছর-বছরে একত্রিত রাজস্ব এবং EBITDA বৃদ্ধির রিপোর্ট করেছে, যা যথাক্রমে 1.2% এবং 1.6% দ্বারা সর্বসম্মত অনুমানকে হারিয়েছে৷ এয়ারটেল আফ্রিকা আউটপারফরম্যান্সে নেতৃত্ব দিয়েছে, যেখানে রাজস্ব এবং EBITDA অনুমান যথাক্রমে 4.3% এবং 4.6% হার করেছে। ইন্ডিয়া মোবাইল সার্ভিসেসও 0.8% এবং 1.1% বিট রিপোর্ট করেছে।

MRF সেপ্টেম্বর ত্রৈমাসিকের জন্য একত্রীকৃত নিট মুনাফায় 27.8% বছরে পতনের রিপোর্ট করেছে, যা আগের বছরের সময়ের 512 কোটি টাকার তুলনায়। অপারেশন থেকে রাজস্ব 7,250 কোটি টাকা থেকে 17.6% বেড়ে 8,524 কোটি রুপি হয়েছে। EBITDA 16.3% হ্রাস পেয়ে 913 কোটি টাকা হয়েছে, যেখানে EBITDA মার্জিন এক বছর আগের 15% থেকে 10.7% এ সংকুচিত হয়েছে।

এমকে গ্লোবাল ভারতী এয়ারটেলের সম-অফ-দ্য-পার্টস (SOTP)-ভিত্তিক লক্ষ্যমাত্রার মূল্য 2,000 টাকা সহ ভারতী এয়ারটেলে তার হ্রাস রেটিং বজায় রেখেছে।

ব্রোকারেজ জানিয়েছে, এয়ারটেল আফ্রিকা এবং ইন্ডাস টাওয়ার ব্যতীত স্টকের মূল্যায়ন ব্যয়বহুল রয়েছে, যথাক্রমে FY27 এবং FY28 আনুমানিক EV/EBITDA এর 14.7 গুণ এবং 13.2 গুণ।

নোমুরা ভোল্টাসে তার নিরপেক্ষ রেটিং বজায় রেখেছে কিন্তু তার SOTP-ভিত্তিক লক্ষ্য মূল্য 1,199 টাকা কমিয়েছে। ব্রোকারেজ জানিয়েছে যে FY28 আনুমানিক আয়ের প্রায় 32 গুণে স্টকের মূল্যায়ন ন্যায্য, যদিও মার্জিন পুনরুদ্ধারের ঝুঁকি রয়ে গেছে। এটি সেক্টরে এলজি ইলেকট্রনিক্স ইন্ডিয়াকে পছন্দ করে, স্টকে একটি বাই রেটিং ধরে রাখে।

ভোল্টাসের রুম এয়ার কন্ডিশনার (RAC) ভলিউম সেপ্টেম্বর ত্রৈমাসিকে বছরে 32% বৃদ্ধি পেয়েছে, যেখানে এর বাজার শেয়ার ক্রমান্বয়ে 17.4% এ সমতল ছিল। যাইহোক, ইউনিটারি কুলিং প্রোডাক্ট (ইউসিপি) সেগমেন্ট নোমুরার 2% অনুমানের বিপরীতে শূন্যের একটি সামঞ্জস্যপূর্ণ EBIT মার্জিন রিপোর্ট করেছে। ব্রোকারেজ বলেছে যে বাজারের নেতৃত্ব, স্থানীয়করণ এবং সোর্সিং দক্ষতা সম্প্রসারণের উপর ভোল্টাসের ফোকাস মার্জিন পুনরুদ্ধারের গতিতে ওজন করতে পারে।

Voltas সেপ্টেম্বর ত্রৈমাসিকের জন্য 40 কোটি টাকার EBITDA সামঞ্জস্য করেছে, যা বছরে 36% কম। এর সামঞ্জস্যপূর্ণ EBITDA মার্জিন 1.7% এ এসেছে, যা নোমুরার 3.6% অনুমানের চেয়ে দ্রুত নিচে। সামঞ্জস্য করা রাজস্ব, তবে, 12% বেড়ে 2,620 কোটি টাকা হয়েছে এবং মূলত প্রত্যাশার সাথে সঙ্গতিপূর্ণ ছিল। নোমুরা উল্লেখ করেছে যে পূর্ববর্তী সময়ের জন্য পিএলআই আয়ের 20 কোটি রুপি এবং প্রকল্পগুলিতে 63 কোটি টাকার প্রভিশন রিট-ব্যাক থেকে রিপোর্ট করা আর্থিক উপকৃত হয়েছে।

প্রত্যাশিত মার্জিন পুনরুদ্ধারের ঝুঁকি উল্লেখ করে নোমুরা FY27 এর জন্য ভোল্টাসের জন্য তার শেয়ার প্রতি আয় (EPS) অনুমান 12%, FY28 এর জন্য 7% এবং FY29 এর জন্য 7% কমিয়েছে। ব্রোকারেজ বলেছে যে কোম্পানির রুম এয়ার কন্ডিশনার (RAC) লাভের উপর বাজার শেয়ারের উপর ফোকাস, ক্রমবর্ধমান প্রতিযোগিতার সাথে, পুনরুদ্ধারে বিলম্ব হতে পারে। এটি তার নিরপেক্ষ রেটিং বজায় রেখেছে এবং SOTP-ভিত্তিক লক্ষ্য মূল্যকে 1,199 টাকায় নামিয়ে দিয়েছে।

এশিয়ান পেইন্টস, কোল ইন্ডিয়া এবং মারুতি সুজুকি সেপ্টেম্বরের ত্রৈমাসিক আয়ের মরসুমে মূল কম পারফরমারদের মধ্যে আবির্ভূত হয়েছে। উচ্চতর কাঁচামাল খরচের কারণে এশিয়ান পেইন্টস একটি খাড়া মার্জিন সংশোধনের সম্মুখীন হয়েছে। কোল ইন্ডিয়াতে, কম ই-নিলামের আদায় এবং উচ্চ খরচ আয়ের উপর ভর করে, অন্যদিকে দুর্বল মার্জিন এবং নিম্ন অন্যান্য আয় মারুতি সুজুকির মুনাফাকে টেনে এনেছে।

আদানি এন্টারপ্রাইজ এবং আদানি পোর্টস নিফটি 50 এর সেপ্টেম্বর ত্রৈমাসিক আয়ের মরসুমে মূল আউটপারফর্মারের মধ্যে আবির্ভূত হয়েছে। আদানি এন্টারপ্রাইজে, তামার উৎপাদন বৃদ্ধি, উচ্চ মূল্য এবং স্বাস্থ্যকর বিমানবন্দরের ফলন লাভজনকতা বাড়িয়েছে, সমন্বিত সম্পদ ব্যবস্থাপনা এবং খনির দুর্বলতা দূর করেছে। আদানি বন্দর আন্তর্জাতিক বন্দর, সামুদ্রিক ক্রিয়াকলাপ এবং অভ্যন্তরীণ বন্দরে উচ্চতর উপলব্ধি থেকে উপকৃত হয়েছে। কোম্পানিটি তার FY27 রাজস্ব এবং EBITDA নির্দেশিকা প্রতিটি 1,000 কোটি টাকা বাড়িয়েছে।

সেপ্টেম্বর ত্রৈমাসিক আয়ের মরসুমে নিফটি 50 কোম্পানির থেকে একটি শক্তিশালী প্রদর্শন দেখা গেছে, 47টি কোম্পানির মধ্যে 27টি এখন পর্যন্ত অনুমানকে ছাড়িয়ে গেছে। অন্য 17টি প্রত্যাশার সাথে সঙ্গতিপূর্ণ সংখ্যার রিপোর্ট করেছে, যখন শুধুমাত্র তিনটি অনুমান মিস করেছে। জোরালো চাহিদা আয়কে সমর্থন করেছে, সেক্টর জুড়ে রাজস্ব বৃদ্ধি বিস্ময়কর।