দালাল স্ট্রিটের দীপাবলি-সপ্তাহের ঢেউ উৎসবের উল্লাসের দ্বারা কম এবং বাজারের সবচেয়ে বড় সামষ্টিক অর্থনৈতিক উদ্বেগগুলিকে আকস্মিকভাবে শিথিল করার দ্বারা বেশি চালিত হয়েছিল৷ অপরিশোধিত তেলের দামে তীব্র সংশোধন, বিদেশী প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীদের (এফআইআই) ক্রয় এবং দৃঢ় বৈশ্বিক সংকেত ভারতীয় ইকুইটির জন্য দৃষ্টিভঙ্গি উন্নত করেছে, বাজার বিশেষজ্ঞরা বলেছেন।

"অশোধিত তেলের দামে তীব্র সংশোধন, FII কেনার পুনরায় শুরু এবং দৃঢ় বৈশ্বিক ইঙ্গিতের কারণে ভারতীয় ইক্যুইটিগুলি একটি ইতিবাচক গতি বজায় রাখার প্রত্যাশিত," মতিলাল ওসওয়াল ফাইন্যান্সিয়াল সার্ভিসেস-এর সম্পদ ব্যবস্থাপনার প্রধান সিদ্ধার্থ খেমকা বলেছেন৷

এইচডিএফসি সিকিউরিটিজের ডেপুটি ভাইস-প্রেসিডেন্ট নন্দীশ শাহ বলেন, “এনএসই নগদ-বাজারের টার্নওভার আগের সেশন থেকে 30% লাফিয়েছে, যা সমাবেশে বৃহত্তর এবং শক্তিশালী অংশগ্রহণের ইঙ্গিত দেয়।

তাৎক্ষণিক ট্রিগার ছিল অপরিশোধিত তেলের দামে তীব্র পতন। মার্কিন মধ্যবর্তী নির্বাচনের ফলাফলের ফলে পশ্চিম এশিয়ার সংঘাত কমানোর প্রত্যাশা, মুদ্রাস্ফীতি কমানো এবং তেল আমদানিকারক ভারতের জন্য বহিরাগত-ক্ষেত্রের উদ্বেগ তৈরি হওয়ার পর ব্রেন্ট ক্রুড দুই মাসের সর্বনিম্নে নেমে গেছে।

যাইহোক, বাজার বিশ্লেষকরা মূল্যায়ন করছেন যে সমাবেশটি একটি অস্থায়ী সামষ্টিক অর্থনৈতিক ত্রাণ বাণিজ্য বা আরও টেকসই পুনরুদ্ধারের সূচনা করে কিনা।

দুর্বল রুপি, তেলের উচ্চ মূল্য এবং ক্রমাগত FII বহিঃপ্রবাহের কারণে ভারতের বিনিয়োগের ক্ষেত্রে চাপ পড়েছে। কম অপরিশোধিত দাম দেশের ডলার আমদানির প্রয়োজনীয়তা হ্রাস করে, রুপিকে সমর্থন করে এবং মুদ্রাস্ফীতি-বৃদ্ধির দৃষ্টিভঙ্গি উন্নত করে সেই সমীকরণটি পরিবর্তন করতে পারে।

নভেম্বরের চারটি ট্রেডিং সেশনে, বিদেশী প্রাতিষ্ঠানিক বিনিয়োগকারীরা 20,834 কোটি টাকার শেয়ার কিনেছে, যা সেপ্টেম্বর এবং অক্টোবরের মধ্যে দেখা রেকর্ড বহিঃপ্রবাহের তীক্ষ্ণ বিপরীতে।

আরও পড়ুন: এফআইআই এক বছরেরও বেশি সময়ের মধ্যে সবচেয়ে বড় এক দিনের কেনাকাটা করেছে, 5 নভেম্বর 15,000 কোটি টাকার নেট ক্রয় করেছে

রুপি টানা পঞ্চম সেশনের জন্য ডলারের বিপরীতে 94.47 এ শক্তিশালী হয়েছে, যখন বেঞ্চমার্ক বন্ডের ফলন 12 বেসিস পয়েন্ট কমে 7.07% হয়েছে।

হেলিওস ক্যাপিটালের প্রতিষ্ঠাতা সামির অরোরা মানিকন্ট্রোলের *দ্য ওয়েলথ ফর্মুলা উইথ এন মহালক্ষ্মী* কে বলেছেন যে ভারতের "নেতিবাচক আলো" ম্লান হতে শুরু করেছে। তিনি যুক্তি দিয়েছিলেন যে এপ্রিল থেকে বাজারে আসলেই উন্নতি হয়েছে, কিন্তু ব্যাঙ্ক, আইটি এবং কিছু বড় ভোক্তা সংস্থাগুলির দুর্বলতা বিস্তৃত পুনরুদ্ধারকে মুখোশ দিয়েছিল।

অরোরা আশা করে যে রুপি-নির্ধারিত আয় বৃদ্ধি প্রায় 14-15% এ উন্নতি করবে। যদি মুদ্রার অবমূল্যায়ন বছরে প্রায় 3%-এ মাঝারি হয়, তবে তিনি অনুমান করেন যে ডলার-নির্দেশিত উপার্জন বৃদ্ধি প্রায় 11% এ পৌঁছাতে পারে। ভারতের আপেক্ষিক আবেদন মূল্যায়নকারী বিদেশী বিনিয়োগকারীদের জন্য এটি একটি মূল পরিবর্তনশীল।

নোমুরা যুক্তি দেয় যে এফআইআই বিক্রি শীর্ষে পৌঁছেছে, উপার্জনের উন্নতি, মহামারী পরবর্তী গড় থেকে কম মূল্যায়ন, নরম বৈশ্বিক ফলন এবং দীর্ঘমেয়াদী মূলধন লাভ (এলটিসিজি) ট্যাক্স রিলিফের সম্ভাবনার দ্বারা সমর্থিত হতে পারে। এটি আশা করে যে নিফটি তার মার্চ 2027 এর লক্ষ্য 24,000 ছাড়িয়ে যাবে।

বার্নস্টাইন আরও সন্দেহজনক। এটি তার ডিসেম্বর 2026 নিফটি লক্ষ্যমাত্রা 26,000 থেকে 25,000-এ কমিয়ে এনেছে, এই যুক্তিতে যে শুধুমাত্র একটি LTCG ট্যাক্স হ্রাস টেকসইভাবে বিদেশী প্রবাহকে পুনরুজ্জীবিত করবে না। এটি আরও সতর্ক করেছে যে ভারত এআই বাণিজ্যের অবাধে স্বয়ংক্রিয়ভাবে সুবিধাভোগী নয়।

মার্কিন মধ্যবর্তী নির্বাচনের ফলাফল, একটি নরম ডলার, নিম্ন কোষাগারের ফলন এবং পশ্চিম এশিয়ায় ডি-এস্কেলেশনের আশাও বিশ্বব্যাপী ঝুঁকির ক্ষুধাকে উন্নত করেছে। এর ফলে ভারত উপকৃত হয়েছে, যা উদীয়মান বাজারের মধ্যে অন্যতম আকর্ষণীয় গন্তব্য হিসেবে উঠে আসছে।

দিনের সেক্টরাল পারফরম্যান্স পরামর্শ দেয় যে বিনিয়োগকারীরা কেবল সংক্ষিপ্ত অবস্থানগুলি কভার করছে না বরং অভ্যন্তরীণ চাহিদা এবং ঋণ চক্রের সাথে যুক্ত খাতেও ঘুরছে।

নিফটি ফাইন্যান্সিয়াল সার্ভিসের প্রাক্তন ব্যাঙ্কগুলি 4.24% বেড়েছে, অটোগুলি 4.14% বেড়েছে, রিয়েলটি 3.52% বেড়েছে, বেসরকারী ব্যাঙ্কগুলি 3.44% বেড়েছে এবং PSU ব্যাঙ্কগুলি 3.13% যোগ করেছে। বাজাজ ফাইন্যান্স, শ্রীরাম ফাইন্যান্স এবং মাহিন্দ্রা অ্যান্ড মাহিন্দ্রা নেতৃস্থানীয় নিফটি লাভকারীদের মধ্যে ছিল।

কোটাক নিও-এর ইক্যুইটি রিসার্চের প্রধান শ্রীকান্ত চৌহান বলেছেন, “অশোধিত তেলের দামের তীব্র বৃদ্ধির কারণে যে কোম্পানিগুলি বিরূপভাবে প্রভাবিত হয়েছিল তারা এখন অপরিশোধিত তেলের সাম্প্রতিক সংশোধনের প্রধান সুবিধাভোগী হিসাবে আবির্ভূত হচ্ছে৷ "অটোমোবাইল সেক্টর, যেটি সবচেয়ে বড় ক্ষতির মধ্যে ছিল যখন অপরিশোধিত পণ্য ব্যারেল প্রতি $90 থেকে $115 বেড়েছে, একটি শক্তিশালী পুনরুদ্ধার প্রত্যক্ষ করেছে।"

অটোসও আয় বৃদ্ধি পেয়েছে। M&M এর একত্রিত মুনাফা বছরে 25% বেড়ে 4,588 কোটি টাকা হয়েছে, যার অটো ব্যবসায় 55% লাভ বৃদ্ধি পেয়েছে। সম্বর্ধন মাদারসন এবং উনো মিন্ডাও শক্তিশালী ফলাফল প্রদান করেছে।

ধাতুগুলিও একটি নরম ডলারের প্রত্যাশা এবং বন্ডের ফলন হ্রাসের ক্ষেত্রেও ছাড়িয়ে গেছে, উল্লেখযোগ্য লাভকারীদের মধ্যে JSW স্টিল এবং টাটা স্টিল।

অন্যদিকে, অ্যাপোলো হাসপাতাল, ওএনজিসি এবং অয়েল ইন্ডিয়া পিছিয়ে ছিল। চৌহান কিছু ক্ষেত্রে প্রত্যাশিত ফলাফলের চেয়ে দুর্বল বিক্রি এবং ফার্মাসিউটিক্যালস এবং সিলেক্ট এফএমসিজি স্টকের মতো রক্ষণাত্মক খাতে লাভ-বুকিংয়ের জন্য তাদের সাম্প্রতিক পারফরম্যান্সের জন্য দায়ী করেছেন।

চৌহান যুক্তি দিয়েছিলেন যে পুনরুদ্ধারটি কেবলমাত্র বিশ্বব্যাপী সামষ্টিক অর্থনৈতিক কারণগুলির দ্বারা চালিত হয়নি বরং শালীন Q2FY27 উপার্জন দ্বারাও সমর্থিত হয়েছিল। তিনি বলেন, বিস্তৃত প্রবণতাকে বিপরীতমুখী হিসেবে না দেখে মানসম্মত স্টক সংগ্রহ করতে 2-3% বিরতিহীন সংশোধন ব্যবহার করা উচিত।

"প্রযুক্তিগতভাবে, নিফটি 26 ফেব্রুয়ারী, 2026 এর পর থেকে প্রথমবারের মতো তার 200-দিনের SMA 23,997 এ নির্ধারকভাবে পুনরুদ্ধার করেছে, একটি অর্থবহ বুলিশ উন্নয়ন যা উন্নতির গতিকে শক্তিশালী করে," শাহ বলেন।

এইচডিএফসি সিকিউরিটিজ 24,773 এ তাৎক্ষণিক প্রতিরোধ দেখে, তার পরে 24,990, যখন সমর্থন উচ্চতর 24,300-এ স্থানান্তরিত হয়েছে।

কোটাক নিও 24,000-24,100 কে গুরুত্বপূর্ণ সমর্থন হিসাবে এবং 25,000 কে পরবর্তী প্রধান বাধা হিসাবে দেখে, 26,000 কে একটি গুরুত্বপূর্ণ উল্টো উদ্দেশ্য হিসাবে।

24,773 এর উপরে একটি টেকসই পদক্ষেপ 24,990 এবং তারপরে মনস্তাত্ত্বিকভাবে গুরুত্বপূর্ণ 25,000 চিহ্নের দিকে পথ খুলতে পারে। 24,300-এর নীচে পতন বুলিশ কাঠামোকে দুর্বল করবে, যখন 24,000-এর কাছাকাছি 200-দিনের মুভিং অ্যাভারেজের নীচে ফিরে যাওয়া ট্রেন্ড-রিভার্সাল আর্গুমেন্টকে দুর্বল করবে।

পার্টির কী ক্ষতি হতে পারে

তিনটি ঝুঁকি দ্রুত সমাবেশ বিপরীত হতে পারে.

প্রথমত, অপরিশোধিত তেলের দাম। তেল রিবাউন্ড হলে, মুদ্রাস্ফীতি, চলতি হিসাব এবং রুপির উদ্বেগ ফিরে আসতে পারে।

দ্বিতীয়ত, টেকসই FII কেনা। ক্রয়ের চারটি সেশন একটি শুরু, এখনও একটি প্রবণতা নয়। বিদেশী অর্থ টেকসই পদ্ধতিতে ফিরে আসছে তা প্রতিষ্ঠিত করার জন্য বাজারে আরও দীর্ঘ ক্রয়ের ধারা প্রয়োজন।

তৃতীয়ত, উপার্জনের প্রস্থ। বিএফএসআই, ধাতু এবং তেল ও গ্যাস লাভ বৃদ্ধির অনেকটাই চালনা করে, এই সমাবেশের আয়ের আপগ্রেড প্রয়োজন যাতে ভোগ, মূলধনী পণ্য, রিয়েলটি এবং অন্যান্য দেশীয়-মুখী খাতে ছড়িয়ে পড়ে।

আপাতত, দালাল স্ট্রিট এই উপসংহারে পৌঁছেছে যে 8 নভেম্বর মুহুরত ট্রেডিংয়ের আগে সামষ্টিক অর্থনৈতিক মেঘ উঠতে শুরু করেছে।

নিফটি 50 576 পয়েন্ট বা 2.40% বেড়ে 24,536.60 এ পৌঁছেছে, যা 8 এপ্রিলের পর থেকে এটির সবচেয়ে বড় এক-দিনের লাভ চিহ্নিত করেছে এবং 7 আগস্টের পর থেকে এটি প্রথম 24,500-এর উপরে বন্ধ হয়েছে। সেনসেক্স 2,008.61 পয়েন্ট বা 2.60% লাফিয়ে তার 70,13 সেশনে 79,13-এ জয়ী হয়েছে।

সমাবেশটি BSE-এর বাজার মূলধনকে 500 লক্ষ কোটি টাকা ছাড়িয়েছে এবং এক সেশনে বিনিয়োগকারীদের সম্পদে প্রায় 8 লক্ষ কোটি টাকা যোগ করেছে।

দাবিত্যাগ: Moneycontrol.com-এ বিনিয়োগ বিশেষজ্ঞদের দ্বারা প্রকাশিত মতামত এবং বিনিয়োগের পরামর্শগুলি তাদের নিজস্ব এবং ওয়েবসাইট বা এর পরিচালনার নয়। Moneycontrol.com ব্যবহারকারীদের পরামর্শ দেয় যে কোনো বিনিয়োগের সিদ্ধান্ত নেওয়ার আগে প্রত্যয়িত বিশেষজ্ঞদের সাথে যোগাযোগ করুন।